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2025년하반기 LS마린솔루션 주식, 해상풍력 대장주로 뜨는 이유와 주가전망!

LS마린솔루션 주요 사업내역과 매출 비중

LS마린솔루션 주요 사업내역과 매출 비중

LS마린솔루션 주요 사업내역

LS마린솔루션은 대한민국을 대표하는 해저케이블 및 해양 프로젝트 전문 기업으로, 1995년 설립 이후 해저통신케이블 시공을 시작으로 사업 영역을 확대해 왔습니다

해저통신케이블 건설 및 유지보수: 국내외 해저 광케이블 및 통신케이블 시공과 유지보수 사업이 핵심입니다. 이를 통해 국가 간 데이터 통신, 도서지역 연결 등 정보통신 인프라 구축에 기여하고 있습니다
해저 전력케이블 건설: 해상풍력, 해상태양광 등 신재생에너지 발전소와 육지를 연결하는 해저 전력케이블 시공 사업을 수행합니다
해상풍력 및 해상태양광 프로젝트: 최근에는 전남 해상풍력 1단지, 안마해상풍력, 대만 해상풍력 등 대형 신재생에너지 프로젝트에 적극 참여하며 사업 비중을 확대하고 있습니다
해저 송유관/가스관 등 파이프라인 설치: 해저 유·가스관 매설, 해양플랜트 시공 등 에너지 인프라 구축 사업도 병행합니다
기타 해양 특수공사: 해양 심층수 공사, 특수 해저케이블 시공 등 다양한 해양 엔지니어링 솔루션을 제공합니다

매출 비중 분석

최근 연도(2022년) 기준 LS마린솔루션의 사업별 매출 비중은 다음과 같습니다

사업부문매출 비중(2022년)건설공사(해저케이블 시공 등)68%유지보수(해저케이블 등)30%기타2%

건설공사 부문이 전체 매출의 약 2/3를 차지하며, 이는 해저케이블 신규 설치, 해상풍력 연계 전력케이블 시공 등이 포함됩니다
유지보수 부문은 약 30%로, 기존 해저케이블의 점검 및 수리, 유지관리 서비스에서 발생합니다
기타 부문은 2%로, 해양 특수공사 등 기타 사업에서 발생합니다

최근 실적 및 성장 동력

2024년 LS마린솔루션의 매출액은 1,100억 원(2023년 708억 원)으로 전년 대비 55% 이상 증가했습니다
2023~2024년 매출 급증의 주요 원인은 전남 해상풍력 1단지 등 대형 해상풍력 프로젝트 수주 및 수행에 있습니다
해외 매출 비중이 국내보다 높아, 2024년 기준 해외 매출 367억 원, 국내 매출 78억 원으로 집계되었습니다
수주잔고가 2023년 2분기 1,190억 원에서 2024년 4분기 300억 원 수준으로 감소하였으나, 2025년 신규 대형 프로젝트(안마, 대만 해상풍력 등) 수주 여부가 실적에 큰 영향을 미칠 전망입니다

요약

LS마린솔루션의 주력 사업은 해저케이블 시공(통신/전력), 해상풍력 연계 해저케이블 건설, 유지보수, 해저 파이프라인 설치 등입니다
2022년 기준 매출 비중은 건설공사 68%, 유지보수 30%, 기타 2%로, 건설공사 부문이 압도적입니다
최근 대형 해상풍력 프로젝트가 매출 성장의 핵심 동력이며, 해외 매출 비중이 국내보다 높아 글로벌 시장 확대가 지속되고 있습니다

LS마린솔루션 핵심 강점 분석

1. 수직계열화 및 턴키 솔루션 제공

LS전선이 대주주로 참여하면서 해저케이블 자재 생산부터 시공, 유지보수까지 수직계열화가 완성되었습니다. 이로 인해 발주처가 선호하는 턴키 방식(One-Stop Solution) 제공이 가능해져, 영업 및 입찰 경쟁력이 크게 강화되었습니다
해상풍력 등 대형 프로젝트에서 품질과 일정 준수가 중요한데, 자체 생산-시공 체계는 시장 내 신뢰도를 높이는 핵심 요소입니다

2. 해저케이블 시공 전문성과 기술력

LS마린솔루션은 국내 유일의 해저케이블 매설 전용 선박을 포함해 3척의 포설선을 보유하고 있습니다
이로 인해 국내 해저케이블 포설 시장에서 독보적인 경쟁력을 갖추고 있으며, 해상풍력 발전소 핵심 인프라 공급자로 자리매김하고 있습니다2. HVDC(초고압 직류송전) 해저케이블 설치 등 고난도 기술력도 강점입니다

3. 대형 프로젝트 수주 실적과 성장성

전남 해상풍력 1단지 등 국내 최대 해상풍력 프로젝트 수행 경험이 있으며, 안마(532MW), 태안(500MW), 신안(400MW) 등 대형 프로젝트의 우선협상대상자로 선정되는 등 실적이 입증되었습니다
이러한 대형 프로젝트 경험은 향후 국내외 신규 수주에 유리하게 작용합니다

4. 글로벌 시장 진출 및 확장성

대만, 미국 등 해외 해상풍력 시장 진출을 적극 추진 중입니다. 특히 대만의 경우 현지 해저케이블 포설 전문업체가 없고, 중국 업체 입찰 제한 등으로 진입장벽이 낮아 LS마린솔루션에 유리한 환경이 조성되고 있습니다
글로벌 해상풍력 시장 성장세에 맞춰 해외 매출 확대가 기대됩니다

5. 재무 안정성 및 성장성

최근 영업이익률 19.3%로 매우 양호하며, 부채비율도 낮아 재무구조가 안정적입니다
- 2024년 매출 84% 성장 등 실적 개선세가 뚜렷하며, LS빌드윈 인수 등으로 실적 및 경쟁력 강화가 기대됩니다

6. 정부 정책 및 산업 트렌드 수혜

정부의 신재생에너지 확대 정책, 서해안 해저 전력 고속도로 등 대규모 전력 인프라 투자 수혜가 예상됩니다
HVDC 해저케이블 등 미래형 전력망 구축에 필수적인 기술을 보유해 정책 수혜가 직접적으로 연결됩니다

요약

LS마린솔루션의 핵심 강점은

LS전선과의 수직계열화 기반 턴키 솔루션, 국내 유일의 해저케이블 전문 시공 역량, 대형 해상풍력 프로젝트 실적
글로벌 시장 확장성, 재무 안정성 및 성장성, 정부 정책 수혜 가능성등으로 요약할 수 있습니다. 이러한 강점들은 해상풍력 및 해저케이블 시장에서 LS마린솔루션의 독보적 입지를 뒷받침하고 있습니다

LS마린솔루션 경쟁력과 시장 위치

LS마린솔루션 경쟁력과 시장 위치 분석

경쟁력

국내 1위 해저케이블 시공사
LS마린솔루션은 30여 년간 국내외 해저통신망 구축 실적을 바탕으로, 해저케이블 시공 분야에서 국내 1위의 입지를 확보하고 있습니다. 메타, 마이크로소프트 등 글로벌 빅테크 기업의 국제 해저통신망 구축 사업을 성공적으로 수행하며 고도화된 시공 기술을 축적했습니다
LS전선과의 수직계열화 시너지
LS전선(지분 66.75%)과의 협업으로 해저케이블 제조-시공-유지보수까지 턴키(일괄) 솔루션 제공이 가능해졌습니다. 이는 발주처의 신뢰도를 높이고, 대형 프로젝트 수주 경쟁력의 핵심입니다. 실제로 국내 최초 제주 3연계 HVDC 해저 전력망 사업을 성공적으로 완수하며, 국내 유일의 장거리 HVDC 상용화 경험을 보유하고 있습니다
기술력 및 선박 인프라
해저케이블 포설 전용 선박을 포함한 선단을 보유하고 있어, 고난도 해상풍력 및 HVDC 해저케이블 시공에서 독보적 기술 우위를 갖고 있습니다. SOV(해상풍력 지원선) 등 첨단 장비 투자도 지속 중입니다
글로벌 시장 진출 가속화
2025년 대만 해상풍력 2단지에서 약 227억 원 규모의 해저케이블 시공 계약을 체결하며, 국내 시공사 최초로 해외 전력망 시장에 진출했습니다. 대만, 미국, 유럽 등 글로벌 해상풍력 시장 확대에 박차를 가하고 있습니다
재생에너지·방산 등 성장 산업 집중
해상풍력, HVDC 해저 전력망, 방산 등 전략 인프라 사업에 본격 참여하며, 정부의 에너지 고속도로 정책, 에너지 3법 통과 등 정책 수혜가 기대됩니다

시장 위치

국내 시장
LS마린솔루션은 해저케이블 시공 부문에서 명실상부한 국내 1위 업체입니다. 특히 해상풍력 발전단지와 HVDC 해저 전력망 구축에서 독점적 지위를 확보하고 있습니다. 안마, 태안, 신안 등 대형 해상풍력 프로젝트의 우선협상대상자로 선정되어 향후 국내 시장 지배력이 더욱 강화될 전망입니다
글로벌 시장
대만 해상풍력 프로젝트 수주로 글로벌 시장 진출의 전환점을 마련했으며, 향후 2조 5천억 원 규모의 대만 해저 시공 시장 선점 기반을 확보했습니다. 미국, 유럽 등에서도 초고압 케이블 수출 및 시공 실적이 증가하고 있습니다
코스닥 내 위상
2025년 6월 기준 시가총액 약 7,000억 원, 코스닥 64~91위권의 중상위권에 위치해 있습니다. 최근 주가 변동성은 있으나, 대형 프로젝트와 정책 수혜 기대감으로 성장성이 부각되고 있습니다
경쟁 환경
국내외 주요 경쟁사들도 HVDC 및 해상풍력 분야에 집중하고 있지만, LS마린솔루션은 LS전선과의 수직계열화, 독보적 시공 경험, 선박 인프라, 글로벌 실적 등에서 차별화된 경쟁우위를 유지하고 있습니다

요약

LS마린솔루션은 국내 해저케이블 시공 1위, LS전선과의 수직계열화, 독보적 기술력, 첨단 선박 인프라, 대형 프로젝트 실적, 글로벌 시장 진출, 정책 수혜 가능성 등에서 강력한 경쟁력을 보유하고 있습니다

국내 시장에서는 독점적 지위를, 해외에서는 성장성과 확장성을 동시에 확보하며, 해상풍력·HVDC 해저 전력망 등 미래 전력 인프라 시장의 핵심 플레이어로 자리매김하고 있습니다

LS마린솔루션이 주식시장에서 주목받는 이유

1. 정책 수혜 기대감과 성장 산업 집중

LS마린솔루션은 이재명 정부의 ‘에너지 고속도로’ 정책, 국회 통과 ‘에너지 3법’ 등 국가적 재생에너지 및 전력망 확장 정책의 직접적 수혜주로 꼽힙니다
해상풍력, 해저케이블, HVDC(고압직류송전) 등 신재생에너지 인프라 확대의 핵심 공급사로서, 정책 모멘텀에 힘입어 시장의 기대가 집중되고 있습니다

2. 실적 고성장과 재무 안정성

2024년 매출 1,303억 원, 영업이익 124억 원으로 역대 최대 실적을 기록하며 전년 대비 각각 84%, 100% 성장했습니다
2025년 1분기에도 매출, 영업이익, 당기순이익 모두 큰 폭으로 증가하며 재무 안정성과 성장성을 동시에 입증했습니다

3. 대형 해상풍력·해저케이블 프로젝트 수주

국내 최대 해상풍력 사업의 우선협상대상자로 선정되고, 대만 등 글로벌 해상풍력 해저케이블 시장 진출에 성공하면서 성장 동력이 강화되고 있습니다. 특히 해외 매출 비중이 국내를 크게 상회하며, 글로벌 시장 확대가 실적 개선의 주요 요인으로 작용하고 있습니다

4. 유상증자 통한 대규모 투자와 책임경영

2025년 약 2,800억 원 규모의 유상증자를 단행, 최대주주인 LS전선이 전량 참여를 결정하면서 책임경영이 부각되고 있습니다
이번 증자 자금은 해저케이블 포설선(CL V) 등 핵심 설비 투자에 활용되어 사업 확장과 미래 성장 기반을 강화할 전망입니다. 유상증자 발행가가 연일 상승하며 시장의 높은 기대를 반영했습니다

5. 외국인·기관 투자자 유입

최근 외국인과 기관 투자자의 매수세가 유입되며, 주가 상승과 거래량 증가를 견인하고 있습니다
이는 글로벌 전력망 교체, 해상풍력 시장 성장, 한국의 대만 수출 급증 등 대외 환경 변화에 대한 기대감과 맞물려 있습니다

6. 재무·수익성 지표 우수

전선 테마 내에서 퀀트 재무 순위 2위(8개 종목 중)를 기록할 정도로 성장성, 안정성, 수익성 모두 높은 평가를 받고 있습니다. 매출 증가율, 자기자본 증가율, ROE, 부채비율 등 주요 지표가 업계 평균을 상회합니다

7. 저평가 인식과 추가 상승 기대

최근 주가가 단기 급등했음에도 불구하고, 정책 수혜 지속, 대형 프로젝트 수주, 글로벌 시장 확대 등으로 추가적인 실적 개선과 주가 상승 여력이 있다는 분석이 많습니다. 목표주가도 현재가 대비 추가 상승 여력이 있다고 평가되고 있습니다

요약

LS마린솔루션은 정책 수혜 기대, 실적 고성장, 대형 프로젝트 수주, 책임경영 강화, 외국인·기관 매수세, 우수한 재무지표, 저평가 인식 등 복합적 요인으로 주식시장에서 강한 주목을 받고 있습니다. 특히 신재생에너지·전력망 인프라 확장이라는 메가트렌드의 중심에 위치해, 중장기 성장성과 투자 매력이 부각되고 있습니다

LS마린솔루션 해외시장 진출 동향 분석

1. 대만 해상풍력 시장 첫 진출 및 의미

2025년 4월, LS마린솔루션은 대만 해상풍력단지(TPC 해상풍력 2단지)에서 약 227억 원(1,580만 달러) 규모의 해저케이블 매설 계약을 체결하며 해외 전력망 프로젝트에 최초로 진출했습니다
이는 국내 해저케이블 시공업체 최초의 해외 진출 사례로, LS마린솔루션의 글로벌 시장 확대를 위한 중요한 전환점으로 평가받고 있습니다
대만 정부는 2035년까지 총 20.6GW 해상풍력 발전 용량 확보를 목표로 장기 로드맵을 추진 중이며, 이번 수주를 통해 LS마린솔루션은 2·3단계까지 합쳐 약 2조 5,000억 원 규모로 예상되는 대만 해저 시공 시장 선점의 기반을 마련했습니다

2. LS전선과의 시너지 및 턴키 경쟁력

모기업 LS전선이 대만 해상풍력 1단계 사업에서 약 1조 원 규모의 초고압 해저케이블을 단독 공급한 경험을 바탕으로, LS마린솔루션은 제조와 시공을 아우르는 턴키(일괄) 솔루션을 제공할 수 있는 경쟁력을 갖췄습니다
이는 발주처의 신뢰도를 높이고, 글로벌 해저케이블 시장에서 차별화된 입지를 확보하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다

3. 글로벌 시장 확장 전략과 전망

대만 프로젝트를 계기로 LS마린솔루션은 동남아시아, 미국 등 해외 시장 진출을 본격화하고 있습니다
특히 대만은 현지 포설 전문업체가 부족하고 중국 업체의 입찰이 제한되는 등 진입장벽이 낮아, LS마린솔루션에 유리한 환경이 조성돼 있습니다
미국 시장 진출도 준비 중이며, LS전선의 미국 케이블 공장 가동(2028년 예정) 이후 미국 해상풍력 시장에서 턴키 방식으로 사업을 확대할 계획입니다
아세안(ASEAN) 시장 진출도 긍정적으로 전망되고 있습니다

4. 실적 및 성장성에 미치는 영향

대만 해상풍력 프로젝트 수주는 LS마린솔루션의 해외 매출 비중 확대와 실적 고성장에 직접적으로 기여하고 있습니다
2024년 매출 1,303억 원, 영업이익 124억 원으로 역대 최대 실적을 달성했으며, 해외 확장을 통해 추가 프로젝트 수주 가능성도 높아졌습니다
HVDC(고압직류송전) 및 해상풍력 산업의 글로벌 성장세와 맞물려, LS마린솔루션의 장기 성장 동력으로 작용하고 있습니다

5. 향후 과제 및 기대감

대만 해상풍력 2·3단계, 미국, 동남아 등에서의 추가 대형 프로젝트 수주가 기대되며, 이를 통해 글로벌 해저케이블 시공 시장 내 점유율 확대가 전망됩니다
정부의 재생에너지 확대 정책, 글로벌 전력망 교체 수요 등 메가트렌드에 올라타 중장기 성장성도 높게 평가받고 있습니다

요약

LS마린솔루션은 2025년 대만 해상풍력단지 해저케이블 시공 계약을 통해 국내 해저케이블 시공사 최초로 해외 전력망 시장에 진출했습니다

LS전선과의 시너지, 턴키 솔루션 경쟁력, 대만·미국 등 추가 시장 확장 전략, 실적 고성장 등으로 글로벌 시장에서의 입지를 빠르게 강화하고 있습니다. 향후 수조 원대 후속 프로젝트 수주 가능성과 함께, 해외시장 진출은 LS마린솔루션의 장기 성장 동력으로 자리잡고 있습니다

LS마린솔루션 SWOT 분석

구분주요 내용강점(Strengths)– LS전선과의 수직계열화: 해저케이블 소재부터 시공까지 턴키(일괄) 솔루션 제공, 발주처 신뢰 및 대형 프로젝트 수주 경쟁력 확보
– 국내 1위 해저케이블 시공 역량: 해상풍력·HVDC 등 고난도 해저 전력케이블 시공 경험과 기술력 보유, 전용 포설선 및 첨단 장비 인프라 구축
– 대형 프로젝트 실적: 전남해상풍력 1단지, 안마해상풍력 등 국내 최대 해상풍력 사업 수주 및 시공 실적, 실적 기반 신뢰도 강화
– 글로벌 시장 진출 가속화: 대만 해상풍력 시장 등 해외 프로젝트 수주, LS전선과의 시너지로 해외 확장성 확보
– 정책 수혜 기대: 정부 신재생에너지 확대 정책, ‘서해안 전력고속도로’ 등 대형 인프라 사업의 직접적 수혜주약점(Weaknesses)– 실적 변동성: 프로젝트 수주 및 진행에 따라 매출·이익 변동이 크고, 대형 프로젝트 의존도가 높음
– 유상증자 부담: 대규모 유상증자(2,800억원) 계획에 따른 주가 희석 및 단기 투자심리 위축 가능성
– 과거 실적 부진 경험: 2022년까지 매출 감소 및 적자 경험, 사업구조 전환 전 과거 실적은 불안정기회(Opportunities)– 해상풍력 및 HVDC 시장 성장: 전 세계적으로 해상풍력, HVDC 해저 전력망 수요 급증, 시장 규모 확대
– 글로벌 진출 확대: 대만, 미국 등 해외 해상풍력 시장 진출 본격화, LS전선의 해외 네트워크 활용 가능
– 신사업 확장: SOV(해상풍력 지원선) 등 신규 해양사업 진출, 첨단 포설선 도입 통한 경쟁력 강화위협(Threats)– 경쟁 심화: 글로벌 해저케이블 시공 시장에서 유럽, 일본 등 선진업체와의 경쟁 심화, 국내외 신규 진입자 출현 가능성
– 프로젝트 리스크: 대형 프로젝트 지연, 원가 상승, 기술적 문제 등으로 인한 실적 변동 위험
– 정책 변화 리스크: 정부 정책 변화, 글로벌 경기 둔화 등 외부 환경 변화에 따른 수주 및 성장성 저하 가능성

요약

강점: LS전선과의 수직계열화, 국내 1위 시공 역량, 대형 프로젝트 실적, 글로벌 진출, 정책 수혜
약점: 실적 변동성, 유상증자 부담, 과거 실적 부진
기회: 해상풍력·HVDC 시장 성장, 글로벌 시장 확대, 신사업 진출
위협: 글로벌 경쟁 심화, 프로젝트 및 정책 리스크

LS마린솔루션은 해상풍력·해저케이블 시장의 구조적 성장과 정책 모멘텀에 힘입어 강점을 극대화하고 있으나, 실적 변동성·유상증자 부담·글로벌 경쟁 등 약점과 위협 요인도 함께 관리가 필요합니다

LS마린솔루션 2025년 실적전망

1. 2025년 1분기 실적 현황

LS마린솔루션은 2025년 1분기 매출 445억 원, 영업이익 30억 원, 순이익 27억 원을 기록하며 전년 동기 대비 매출 225.3% 증가, 영업이익 및 순이익 모두 흑자 전환에 성공했습니다
1분기 실적 호조는 전남해상풍력 1단지(96MW) 시공 완료, 자회사 LS빌드윈 실적 반영, 대만 해상풍력 227억 원 계약 등 해외 매출 확대가 주효했습니다

2. 연간 실적 전망 및 주요 변수

2025년 연간 실적은 1분기 호실적을 기반으로 성장세가 이어질 것으로 예상되나, 수주잔고 및 신규 프로젝트 확보 상황에 따라 변동성이 클 전망입니다
2024년 말 기준 수주잔고는 약 300억 원으로, 전년 대비 75% 이상 감소한 상태입니다. 이에 따라 2025년 실적은 대만 해상풍력 2차 사업(15GW), 전남 안마 해상풍력(532MW) 등 대형 프로젝트의 수주 및 착공 시점에 크게 좌우될 전망입니다
대만 해상풍력 2차 사업에서 일부 수주가 확정되고, 국내 안마 해상풍력 프로젝트가 상반기 내 본격화될 경우, 연간 매출과 이익 성장세가 지속될 가능성이 높습니다

3. 해외 매출 비중 및 성장 동력

2025년 1분기 해외 매출은 367억 원으로, 국내 매출(78억 원) 대비 압도적으로 높은 비중을 차지하고 있습니다
대만 해상풍력 등 해외 대형 프로젝트의 본계약 체결 및 추가 수주가 실적 성장의 핵심 동력입니다
한국의 대만 수출 증가, 대만 정부의 해상풍력 확대 정책 등도 LS마린솔루션의 해외 매출 성장에 긍정적으로 작용할 전망입니다

4. 투자자 및 시장 평가

실적 호조와 성장 기대감에 힘입어 주가는 2025년 상반기 들어 강세를 보이고 있으며, 기관 매수세가 유입되고 있습니다
해양환경 및 지속 가능한 솔루션에 집중하는 사업 구조, 글로벌 해상풍력 인프라 확대, 정책 수혜 기대감 등이 긍정적 평가를 받고 있습니다

요약

2025년 1분기 기준 매출 445억 원, 영업이익 30억 원, 순이익 27억 원으로 사상 최대 실적을 달성
연간 실적은 대만·국내 대형 해상풍력 프로젝트 수주 및 착공 여부에 따라 변동성이 크지만, 신규 수주가 현실화될 경우 성장세가 이어질 전망
해외 매출 비중이 80% 이상으로 확대되고 있으며, 글로벌 해상풍력 시장 성장과 정책 수혜가 실적 개선의 핵심 동력
주가 역시 실적 개선과 성장 기대감에 힘입어 강세를 보이고 있음

결론:
LS마린솔루션은 2025년 1분기 기준으로 사상 최대 실적을 기록했으며, 연간 실적 역시 대형 해상풍력 프로젝트 수주 여부에 따라 추가 성장 가능성이 매우 높습니다. 다만, 수주잔고 감소에 따른 실적 변동성도 함께 주시할 필요가 있습니다

LS마린솔루션 향후 투자시 주목해야 할 핵심 포인트

1. 대규모 유상증자와 자본 확충 이슈

유상증자 규모와 목적
2025년 6월, LS마린솔루션은 약 2,800억~4,290억 원 규모의 주주배정 유상증자를 발표했습니다. 이는 해저케이블 포설선(CLVS) 신규 건조 등 대규모 설비 투자와 글로벌 시장 대응력 강화를 위한 자금 조달입니다
주가 변동성 및 단기 부담
유상증자 발표 직후 주가는 단기적으로 급락했으나, 발행가가 상향 조정될 만큼 투자자 수요가 높았고, 최대주주(LS전선)가 전량 참여하며 책임경영 의지를 보였습니다. 단기적으로는 주주 지분 희석 및 변동성 확대가 불가피합니다

2. 글로벌 시장 성장성과 대만 해상풍력 수주 모멘텀

대만 시장 수출 급증
2025년 상반기 한국의 대만 수출이 62.5% 급증했고, LS마린솔루션은 대만 해상풍력 해저케이블 시공 계약을 체결하며 해외 매출 비중이 크게 확대되고 있습니다. 대만 정부의 해상풍력 확대 정책과 맞물려 추가 수주 기대감이 높습니다.
글로벌 성장 동력
HVDC 해저케이블, 해상풍력 등 글로벌 친환경 인프라 시장 성장에 직접적으로 편승하고 있습니다. 대만 외에도 미국, 동남아 등 추가 해외 진출 가능성이 부각됩니다

3. 실적 성장과 펀더멘털 개선

2024~2025년 실적 고성장
2024년 매출 1,303억 원(전년 대비 84% 증가), 2025년 1분기 매출 445억 원, 영업이익 30억 원으로 흑자 전환에 성공했습니다. 연간 매출은 2,347억 원, 2026년 3,145억 원까지 성장할 전망입니다
기관 투자자 매수세
최근 기관 투자자들이 꾸준히 매수에 나서며, 재무 안정성과 성장성에 대한 신뢰가 높아지고 있습니다

4. 정책 수혜 및 산업 트렌드

정부 에너지 정책 수혜
에너지 고속도로, 해상풍력, HVDC 등 정부의 친환경 인프라 정책에 직접적 수혜주로 꼽힙니다. 정책 모멘텀이 실적과 주가에 긍정적으로 작용할 전망입니다

5. 투자 리스크 및 유의점

유상증자에 따른 지분 희석
단기적으로 기존 주주 지분 희석과 주가 변동성이 확대될 수 있습니다
글로벌 경쟁 심화
유럽·일본 등 글로벌 해저케이블 시공사와의 경쟁, 프로젝트 수주 실패 시 실적 변동성에 유의해야 합니다
정책 및 원자재 가격 리스크
정책 변화, 원자재 가격 상승 등 외부 변수에 민감할 수 있습니다

6. 투자 전략

장기 성장성에 초점
해상풍력·HVDC·글로벌 진출 등 구조적 성장 동력에 집중한 장기 투자 전략이 유효합니다
변동성 활용 분할 매수
단기 변동성 확대 구간에서는 분할 매수, 손절매 기준 설정 등 리스크 관리가 필요합니다
기관·대주주 신뢰 확인
기관 매수세, 최대주주 책임경영(유상증자 전량 참여) 등은 긍정적 신호로 해석할 수 있습니다

요약 표 : 투자 핵심 포인트

구분내용성장 모멘텀대만 등 글로벌 해상풍력 수주, HVDC 기술, 정책 수혜재무/실적2024~2025년 고성장, 2026년 이후 추가 성장 기대유상증자대규모 자본 확충, 단기 변동성/지분 희석 리스크투자전략장기적 성장 기대, 분할 매수·리스크 관리, 기관/대주주 신뢰리스크글로벌 경쟁, 정책·원자재 변수, 프로젝트 수주 변동성

결론
LS마린솔루션은 유상증자 단기 부담에도 불구하고, 글로벌 해상풍력·HVDC 시장 성장, 대만 수주 모멘텀, 정책 수혜, 실적 고성장 등 구조적 성장 동력이 매우 강합니다

단기 변동성 구간에서는 리스크 관리가 필요하지만, 장기적으로는 친환경 인프라 시장의 핵심 플레이어로서 투자 매력이 높다고 평가됩니다

LS마린솔루션 주가 상승 지속가능성 전망

긍정적 요인

실적 고성장 지속: 2025년 1분기 사상 최대 매출(445억 원, 전년 대비 225.3%↑) 및 흑자 전환(영업이익 30억 원)을 기록하며 성장세가 가속화되고 있습니다. 해외 진출(대만 해상풍력 227억 원 계약) 및 국내 대형 프로젝트(전남해상풍력)로 인해 실적 개선이 예상됩니다
정책 수혜 기대: 이재명 정부의 ‘에너지 고속도로’ 사업(11조 원 규모) 및 해상풍력특별법 통과로 해저케이블 수요 증가가 예상되며, LS마린솔루션은 국내 유일의 턴키 솔루션 제공사로 직접적 수혜가 기대됩니다
글로벌 시장 진출 확대: 대만 시장 진출 성공(2·3단계 사업 약 2.5조 원 규모)을 시작으로 미국·동남아 진출이 본격화되며 해외 매출 비중이 80% 이상으로 확대되고 있습니다
기관 투자자 신뢰: 최근 기관 투자자의 순매수(30,209주)가 이어지며 재무 안정성과 성장성에 대한 신뢰가 반영되고 있습니다

리스크 요인

유상증자 부담: 2,783억 원 규모 유상증자로 인한 주가 변동성 및 지분 희석 우려가 단기적 부담으로 작용하고 있습니다
프로젝트 의존도: 수주잔고 감소(2024년 말 300억 원, 전년 대비 75%↓)로 대형 프로젝트(안마·대만 해상풍력) 수주 여부가 실적 변동성을 좌우할 전망입니다
글로벌 경쟁 심화: 유럽·일본 업체와의 경쟁, 원자재 가격 변동 등 외부 환경 변화에 민감할 수 있습니다

향후 전망 및 투자 전략

단기(6~12개월): 유상증자 이슈로 변동성은 지속되나, 해상풍력·HVDC 시장 성장과 정책 수혜로 주가 상승 모멘텀은 유지될 전망입니다. 목표주가 25,000~40,000원대를 제시하는 분석이 많습니다
중장기(1~3년): 글로벌 해저케이블 시장 점유율 확대, LS전선과의 시너지, 친환경 인프라 수요 증가로 구조적 성장이 기대됩니다. 매출은 2026년 3,145억 원까지 성장할 것으로 예상됩니다
투자 전략
- 장기 투자자: 성장 동력(해외 진출·정책 수혜)에 집중해 분할 매수 추천
- 단기 투자자: 변동성 구간에서 리스크 관리(손절매 기준 설정) 필요

결론

LS마린솔루션은 유상증자 단기 리스크에도 불구하고, 실적 고성장·글로벌 시장 확장·정책 수혜 등 강력한 성장 동력을 바탕으로 주가 상승 지속 가능성이 높습니다. 다만, 프로젝트 수주 변동성 및 경쟁 심화를 고려해 리스크 관리가 필수적입니다

LS마린솔루션 주가 전망

LS마린솔루션 주가 전망 및 투자 전략 종합 분석

1. 주가 현황 및 최근 동향

현재 주가: 32,700원 (최근 3일간 1,650원 상승, 기관 순매수 30,209주)1.
긍정적 신호: 기관 매수세 지속, 해외 매출 비중 80% 이상(국내 78억원 vs 해외 367억원)2, 대만 수출 62.5% 급증1.
유의점: 유상증자(2,986억원)로 인한 단기 변동성 및 지분 희석 가능성3 4.

2. 향후 주가 전망 핵심 요소

긍정적 요인

실적 고성장 지속
- 2025년 1분기 매출 445억원(전년比 225%↑), 영업이익 30억원 흑자 전환
- 2026년 매출 3,145억원 예상
글로벌 사업 확장
- 대만 해상풍력 227억원 계약 성공, 2·3단계 추가 수주(약 2.5조원 규모) 기대
- 미국·동남아 진출 가속화 및 LS전선과의 턴키 시너지
정책 수혜
- 이재명 정부의 ‘에너지 고속도로’(11조원), 해상풍력특별법 통과로 해저케이블 수요 증대
기술력 우위
- 국내 유일 HVDC 해저케이블 상용화 경험, 포설선(CLV) 확보로 경쟁력 강화

리스크 요인

수주잔고 감소: 2024년 말 300억원(전년比 75%↓), 대형 프로젝트 수주 지연 시 실적 변동성 확대
유상증자 부담: 단기 주가 변동성 및 주식 희석 영향
글로벌 경쟁 심화: 유럽·일본 업체와의 경쟁, 원자재 가격 변동성

3. 투자 전략 방안

단기 전략 (1~6개월)

변동성 활용 매수
- 유상증자 관련 조정 구간에서 분할 매수 추천
- 목표가: 40,000원 (현재가 대비 22% 상승 여력)
모멘텀 포인트
- 대만 해상풍력 추가 수주, 안마 해상풍력(532MW) 착공 소식에 집중

중장기 전략 (6~24개월)

성장 동력 중심 홀드
- 해상풍력·HVDC 시장 성장(연평균 12%↑), 글로벌 매출 비중 90% 전망
- 2026년 목표가: 50,000원 (실적 성장률 대비 저평가)
리스크 관리
- 포트폴리오 내 10% 미만 비중 유지, 유상증자 완료 후 추가 매타이밍

위험 대응 시나리오

시나리오대응 전략대형 프로젝트 수주 지연부분 익절, 재진입 시점 모니터링원자재 가격 급등파생상품 헤징 또는 일부 청산코스닥 지수 하락변동성 확대 시 분할 매도

4. 종합 평가 및 목표가

추천 전략 : “분할 매수 + 중장기 홀딩”
- 근거: 정책 수혜 + 글로벌 성장 + 실적 개선의 3박자 결합
목표가
- 단기(6개월): 40,000원 (22% 상승 여력)
- 중장기(2026년): 50,000원 (53% 상승 여력)
최대 리스크: 유상증자 후 희석율 15% 내외, 프로젝트 의존도 관리 필요

핵심 결론

LS마린솔루션은 유상증자 단기 리스크를 넘어 해저케이블·해상풍력 시장의 성장성과 글로벌 진출 확대로 중장기 상승 가능성이 높습니다. 단, 변동성 관리와 이벤트 타이밍을 고려한 전략적 매수가 필수적입니다

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